数字货币时代来临？各国研发如火如荼，监管挑战接踵而至！

数字货币时代来临？各国研发如火如荼，监管挑战接踵而至！

证券中国 2021-08-16 09:46

面对数字货币技术的飞速发展，全球央行面临两大难题：是接受还是压制加密货币？法定数字货币的研发是积极推动还是保守抵制？一些国家已经达成共识。

越来越多的国家和地区货币主管部门不断汇报法定数字货币的工作进展。牙买加中央银行最近宣布，该国第一个中央银行数字货币（CBDC）已经铸造。在8月10日在全国召开的金融会议上，相关部门还展示了数字货币的铸币过程。

作为中国领先的央行，其数字人民币试点工作备受关注。市场对数字人民币潜在的商业前景寄予厚望。除了在小额支付领域的应用，数字货币在跨境业务乃至人民币国际化方面都有着巨大的想象空间。但数字人民币目前还仅限于试点活动，尚未全面铺开，能否形成消费习惯仍有悬念。

注意事项：新的监管挑战接踵而至

全球开发者推出的加密货币构成了一个狂野的“自由世界”，这也促使中国央行等多个国家和地区的央行或货币当局大力推动加密货币的研发。合法的数字货币，以确保其在货币的安全性和可用性方面的作用。

国际清算银行的最新调查显示，65 个国家或经济体中约 86% 的中央银行开展了数字货币研究，开展实验或概念验证的中央银行数量从 42% 增加2019 年到 2020 年达到 60%。根据我国人民银行7月发布的《中国数字人民币研发进展白皮书》（以下简称《白皮书》）披露的信息，近年来，无论是在欧洲，美国或亚太地区，地区央行已经以各种形式公布了关于央行数字货币的考虑和计划。

例如，牙买加中央银行最近宣布，该国首个中央银行数字货币（CBDC）已经铸造；泰国银行今年也宣布，计划在明年第二季度开始测试零售数字泰铢。它将在未来3-5年内全面实施。根据泰国银行 5 月 27 日发布的声明，数字泰铢测试预计将耗资 1000 万泰铢（约合 32 万美元）。

在推广法定数字货币的同时，国家法规也在加强对私人加密货币的打压。泰国证券交易委员会在 6 月批准了一项新规则，禁止当地交易所上市表情符号代币（用于区块链交易）、粉丝代币、不可替代代币 (NFT) 和其他虚拟货币。

中国人民银行最近也要求银行加强对加密货币交易的监管。其中，数字货币投资平台——Coinworld近日发布公告称，按照中国人民银行经营管理部门涉及虚拟货币领域的规定，并符合监管部门的行业整改要求。即日起，Coinworld的APP和网站将在中国停止运营。操作。

数字货币的性质意味着它会带来一些明显的好处，比如更低的交易成本、资金交易的监控、松耦合账户模型中更好的隐私保护等。但另一方面，数字货币的到来也将带来新的监管挑战。后者也是各国金融监管部门对推出法定数字货币持谨慎态度的重要原因。

“或许央行数字货币时代已经到来。”今年 7 月下旬，印度央行副行长 T. Rabi Sankar 在介绍央行数字货币的进展时表示，“印度央行正在考虑分阶段推出一种由中央支持的数字货币来保护人们远离加密货币价格波动。”

他还表示，央行数字货币的推出可能会带来更高效、更可信、更规范、更法币化的支付选择，但无疑会带来相关风险，收益需要更多仔细评估。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔今年 7 月 14 日在国会作证时也表示，“美联储正在加快围绕数字货币的决策过程，但制造正确的数字美元比速度更重要。决策。” Powell He 还表示，数字货币面临的风险是真实存在的，“需要一个合适的稳定币监管框架。”

白皮书还总结了当前社会对央行数字货币可能存在的监管风险的主要观点，包括是否会导致金融脱媒、货币政策弱化、银行挤兑等问题。有人认为，央行数字货币作为最安全的资产，在危机期间可能会加剧商业银行的挤兑问题。居民和企业很容易将银行存款兑换成央行的数字货币数字货币今年几月发行，这将导致金融中介机构规模缩小，金融波动加剧。 .

中国人民银行致力于通过业务、技术和政策设计，确保数字人民币体系将数字人民币体系对现有货币体系、金融体系和实体经济运行的影响降至最低。其中，数字人民币坚持M0定位，不支付利息以减少与银行存款的竞争。同时，中国人民银行也适当设置制度摩擦，防止挤兑迅速蔓延。

但是，新的法定数字货币对经济和金融的影响需要在持续的试点时间之后进行评估。中国人民银行表示，在正在进行的数字人民币试点中，对试点地区货币政策、金融市场、金融稳定等方面的影响是重要的测试内容，“中国人民银行将继续根据试点情况对数字人民币进行迭代优化和改进。相关设计”。

悬念：消费者习惯能否养成

市场对数字人民币的潜在商业前景寄予厚望。除了在小额支付领域的应用外，数字货币在跨境业务乃至人民币国际化方面还有巨大的想象空间。

但目前来看，数字人民币还仅限于试点活动，还没有全面铺开，公众的认知度也很低。甚至有受访者透露，他收到了一个数字人民币红包，但因为不明白在哪里消费，“红包自己消失（过期）了”。

从内部条件来看，本轮试点是从应用场景、用户体验、承载规模等多个维度检验数字人民币的实际使用能力。只有更真实的用户数据，才能检验这项技术的高水平。并发处理能力等测试。

从外部条件来看，多轮试点也为未来数字人民币的流通打下了基础：一方面是参与流通的银行和非银行支付机构的准入，另一方面，商家和消费者将可以使用数字人民币。接受。

经纪公司的中国记者随机采访了几名在北京和上海工作的年轻人。他们中的大多数人表示，他们知道数字人民币，但他们并不了解它，也不会主动使用它。 “支付宝和微信支付都够方便，我不应该用数字人民币，”一位女士告诉记者。另一位女士得知数字人民币由央行发行后表示，“出于对国家的信任，我应该使用它。”

对于受访消费者来说，影响其使用数字人民币意愿的主要因素是外部条件，即使用环境是否足够方便。 “如果以后人人都能用，到处都可以用，而且用起来很方便，那我也应该用。”

从银行III账户的推广来看，要为用户建立新的支付习惯并不容易。一位银行人士告诉记者数字货币今年几月发行，虽然银行在2018年前后大力推广III类账户，但使用的人仍然很少，主要是年轻人。

与当时的情况不同的是，数字经济的发展将金融业推向了场景服务模式，数字人民币的推广是基于一个又一个的应用场景。

“我们密切关注最新试点进展，加快业务流程数字化再造，加快技术创新步伐，加大对大数据、人工智能、区块链等新技术应用的投入，以便下一步融入以数字人民币为基础的数字经济。开放生态，打好基础。”某城商行相关人士告诉记者。

据了解，目前，多家银行都在不断探索和丰富数字人民币服务体系，加快数字人民币在线下和线下收款、工资支付、民生支付、教育医疗等领域的应用。预付卡。 .

从商家和用户的角度来看，桐城研究院高级研究员杨德林也认为，数字人民币的使用可以为双方带来实实在在的好处。 “对于企业来说，接入数字人民币后，可以降低支付交易费率，优化运营成本，这也充分响应了国家优化金融服务、降费率的号召；对于用户来说，未来将不再单纯依赖手机.网络信号用于支付，也解决了用户跨行现金流的交易效率。”

“在商户设立、技术测试等硬性条件完成后，未来部分公职人员、银行等机构员工的工资可能以数字人民币支付。通过这种方式形成消费者的使用习惯，已经有一些参与机构的工资以数字人民币支付。”一位业内人士也告诉记者。

不过，也有业内人士表示，数字货币的推广不仅仅是支付这么简单，还需要主客观条件，“未来仍有不确定性”。