比特币价格最高点在哪里？

正文丨Esens

暴涨之下，比特币距离历史高位仅一步之遥。 CoinMarketCap数据显示，截至11月23日6点，比特币价格在1.86万美元左右，市值3443亿美元，全球数字货币市场总市值约5423亿美元。

这无疑是对加密市场的一大鼓舞。 就像是给币圈的每一个人都打了一针鸡血，肾上腺素飙升。

同比全球资产类别数据，2020年初以来，三大资产类别收益率分别为比特币、FAAMNG和COMEX黄金。 其中，比特币的收益率超过150%，而排名第二的FAAMNG和排名第三的COMEX黄金均低于50%。

11月18日，央视财经频道报道，四季度以来，比特币开启新一轮行情。 分析认为，与2017年相比比特币最巅峰价格，当前的比特币网络建设、发展环境和投资生态今非昔比。 如果说2017年的拉动来自市场散户，那么今年下半年的上涨则是机构资金的拉动。

不得不说，比特币不仅在主要资产类别中表现优于同类，而且还是媒体和搜索引擎中最热门的话题之一。

多重利益助力比特币飞翔

自2017年12月以来，比特币经历了三年的大起大落，却再也未能触及顶峰。 而现在，似乎没有人怀疑比特币将达到新高。

雪崩协议创始人 Emin Gun Sirer 在推特上表示，加密货币正在见证一个分水岭，它首次被主流投资者视为一种持久的、基本上是一种新的资产类别。

11月19日，中央财经大学教授、著名经济学家王福中又旧事重提。 他在微博上表示，巴菲特等大佬之所以看空比特币，是因为他们是过去时代的成功人士或思想领袖。 但他们不了解，也不想了解世界已经进入的数字经济新时代。

著名经济学家王福中就巴菲特看空比特币发表看法

“暴涨的背后，有三大因素推高了比特币的价格。” 加密货币公司 Alameda Research 的交易员 Sam Trabucco 认为，一是越来越多的人开始接受比特币，巨鲸买入比特币而不是立即卖出，届时将形成一批巨鲸； 第二是大量的人涌入比特币，因为投资者经常将加密货币存入交易所进行出售，这种趋势表明市场上的卖家越来越少，比特币的供应量第三是越来越多的银行，政界人士、高净值投资者和亿万富翁纷纷表示支持比特币，这推高了比特币的价格。

11月20日，加密分析公司Chainalysis发推称，2017年比特币的大部分需求来自散户，2020年机构开始涌入比特币，是对冲宏观经济不确定性的推动。

一位不愿透露姓名的业内人士也认为，一方面，从散户主导向机构主导的转变，表明市场正朝着更健康、更成熟的方向发展； 首当其冲，此后，尤其是在以美国为主的货币宽松政策刺激下，美联储频繁向市场释放流动性，导致全球资金“出逃”，部分避险资金从基金流出、债券等到黄金和比特币。 比特币价格的上涨和牛市的引爆提供了原始动力。

这表明比特币正在逐步扩大其受众圈子。

近日，灰度发布的一份年度调查也说明了这一点。 根据调查结果，83% 的比特币投资者在过去 12 个月内开始投资。 此外，63%的受访者表示，疫情引发的经济动荡对他们购买比特币产生了积极影响。

此外，分布式科技CEO达鸿飞近日在接受媒体采访时表示，在供给端，2020年5月比特币减半后，意味着与过去四年相比，比特币供给量每日净增将减少 900%。 比特币年“通胀率”将降至1.8%，接近甚至低于许多发达国家的通胀水平，这将是提振投资者信心的利好因素。

机构争相集资

与以往不同的是，这一轮牛市中出现了大量机构。

据核金融APP了解，今年以来，上市公司和投资机构加快了布局比特币的步伐，影响力日益凸显。 据Bitcoin Treasuries网站统计，截至目前，全球23家上市公司和投资机构共持有842351枚比特币，现值约153亿美元。 其中，有资产管理巨头灰度（Grayscale）、美国软件巨头MicroStrategy、移动支付巨头Square和Galaxy Digital。

持有比特币的上市公司和投资机构

OKExResearch首席研究员William近期分析称，一方面，比特币的总量是有上限的； 另一方面比特币最巅峰价格，比特币持有筹码高度集中。 因此，市场上实际流通的比特币数量并不是很多。 传统机构带来的巨额资金及其带动的市场热情，很容易推高比特币的市场价格。

在币圈人士眼中，灰度无疑是最大的比特币“巨鲸”。

分析师蒂娜认为，由于灰度旗下的比特币信托基金（GBTC）今年持续增持，市场发生了微妙的变化，甚至成为了币圈的“晴雨表”。 “作为全球最大的数字货币资产管理公司，灰度简化了用户购买、存储和持有比特币的一系列问题，这对加密货币的市场走势影响很大。” 她说。

数据显示，灰度自2013年推出Bitcoin Trust以来，资产管理规模持续飙升。 目前，灰度的比特币持有量超过50万枚，是“全球最大的比特币持有机构”。

11 月 17 日，以比特币当日价格计算，灰度管理的总资产突破 100 亿美元大关。 根据QKL123数据，截至11月21日，灰度的比特币持有量为526764枚。

Grayscale 的比特币持有量

Quantiex创始人苗凯近日表示，灰度是一只理财策略的基金，更多时候考虑中长期稳定和路径依赖的资产配置策略，更好地控制安全边际按照价值投资理念。 从长期资产配置的角度来看，灰度的不少投资者更看重加密资产市场的长期复合投资回报，因此会选择短期溢价买入。

Tina表示，在今年下半年以来的牛市中，灰度等机构的持续买入，充分激发了市场的看涨情绪。 同时，这种情绪一旦被激发，短期内也难以结束。

业界对后市谨慎乐观

“跌多则涨，涨多则跌。” 对于投资者来说，恐惧正在增加。 CoinDesk还公布，比特币期权市场数据显示，看跌期权需求增加，表明投资者已开始为比特币可能出现的价格下跌做准备。

福布斯专栏作家 Leeor Shimron 于 11 月 19 日发表文章称，进入 2021 年之后，投资者应密切关注以下五个指标：

第一，汇兑余额/汇兑净流量。 最近比特币的大规模外流表明，比特币已经从短期投机者转向长期持有者。

第二，比特币存储能力。 企业资产负债表上目前约有 842,000 个比特币（占比特币总供应量的 4%），在企业资产负债表上积累比特币将进一步减少可用供应量。

第三，比特币谷歌搜索量。 尽管比特币价格涨至18000美元以上，但谷歌搜索量仅为2017年峰值的10%，这表明当前市场周期仍处于非常早期的阶段，只有在创下历史新高后，更多人才将开始迎头赶上。

第四，永续掉期融资利率。 当前的永续掉期融资利率在 0.005% 左右，表明多空杠杆交易者相当平衡。

第五，比特币有效供应/休眠代币。 比特币的一年有效供应量自 2018 年初以来一直呈下降趋势，超过 60% 的可用供应量在过去一年没有变动，超过 40% 的供应量在过去两年没有变动。 尽管比特币波动不定，但比特币持有者拒绝出售，而且这种趋势似乎还在继续。

根据 Flipside Crypto 的一份报告，前 2% 的比特币地址持有总供应量的 95%。 BitInfoCharts 数据还显示，拥有 100 个以上比特币的钱包余额占总供应量的 61.5%，但这些钱包地址仅占总量的 0.04%。 这意味着超过 1600 万个地址持有不到 0.001 个比特币。

“巨鲸持有的比特币越来越多，对普通投资者来说不是好事。” 蒂娜说。

不过，路透社在11月19日发表文章称，随着比特币飙升至2017年的历史新高，支持者希望疯狂的散户投资者减少，这意味着这次崩盘的可能性较小。 与 2017 年不同，该资产现在拥有功能齐全的衍生品市场和知名金融机构的托管服务。 这种基础设施的出现使从对冲基金到家族办公室的专业投资者更容易寻求对加密货币的投资。

火币研究院认为，比特币市场正展现出巨大的投资潜力。 从灰度为美国机构投资者提供了连接主要金融市场资金的渠道来看，流入比特币的资金持续增加。 因此，当利空消息出现时，对基本面的影响很容易被新的购买力所覆盖，这也意味着加密货币交易市场正式进入增量资本博弈时代。返回搜狐查看更多