单一货币：通往比特币未来的唯一途径

编译：WebX实验室

摘要：比特币的特定属性使创新取得了令人难以置信的飞跃。

·介绍

“作为通缩货币，比特币就不能真正发挥货币作用吗？”

@RealNatashaChe 通过一条长推文重新提出了这个问题。

反对通货紧缩的论点都归结为这样一种信念，即明天金钱将具有更大的购买力，今天就没有人会花钱了。 虽然当通货膨胀货币进入一定时期的通货紧缩时，这可能是一个合理的假设，但我认为它不适用于从长远来看通货紧缩的比特币。

在这里，我们探讨了比特币标准的真正稳态经济，以及它为保持经济处于理想状态所提供的关键经济压力。 从法币到比特币的过渡会产生短期影响，但这些影响绝不是长期稳定状态的例证。

“Bitcoin Audible”突出了这个话题，并在个人和微观层面分析了她的推文，以供日常消费。 Guy Swann 在他的播客中这样说：“如果你没有更多的东西可以买，钱的价值就不会上升。”

人们需要食物和住所，所以毫无疑问他们必须并且愿意为此付出代价，无需争论。 现在让我们退后一步，从宏观层面来看问题。 要使完整的经济存在，人们还需要投资和创新。 通货膨胀并不是唯一可以支持创新的刺激措施，相信通货膨胀是必要的也许是法定货币体系中最大的愚蠢行为。

考虑到所有这些以及更多优势（下面讨论），我认为比特币比我们迄今为止拥有的“最难”货币更难。 在货币体系中，它应该有自己的分类：单一货币，唯一始终抑制通货膨胀且供应量绝对有限的货币，可以维持最强劲的长期经济。

· 单一货币的主要区别

比特币的诞生需要几项重要而深刻的创新，但最重要的创新是创造绝对和持久的数字稀缺性。 为了描述这个概念，我建议将比特币称为它自己的货币类别：单一货币。

货币有多种定义，但大多数包括 (1) 价值储存，(2) 交换媒介，以及 (3) 记账单位。 这些属性的内在特性是货币是可分割的、可替代的、便携的、耐用的、可接受的、统一的和有限的。 硬币（或稳健货币）逐渐增加“有限”条件的难度。 那么，为了成为单一货币，我们不得不进一步将“有限”条件的严格程度提高到“固定”条件，让供应变得绝对稀缺。 我们还必须强制执行“可分性”属性，以允许免费拆分任意单位。

所以说单一货币，我的意思是不管有多少个“比特币”存在，我们都可以想象成只有一个“比特币”存在。 最初的2100万币只是第一层的划分。 中本聪可以很容易地创造出一个具有 2.1 万亿比特的比特币，就像可能有 2100 万个比特币每个都有 1 亿比特一样。 这些划分只是为了帮助我们的人脑与系统进行交互。

乍一看，这似乎毫无意义。 但许多人通过提及“无限/2100 万”或“全部/2100 万”的声明和模因指出了这一点。 与大多数人一样，我认为重构对于真正理解具有固定供应（和任意可分割性）的货币单位如何在没有如此重要工具的货币理论之外运作是必要的。

所以我们可以重新定义它为“everything/bitcoin”或者“everything/one”。

法定货币或黄金经济中的生产力和创新

新市场的开辟和组织的发展……说明了产业突变的过程，不断从内部改变经济结构，不断摧毁旧的和创造新的……必须从其在创造性破坏的慢性风暴； 要理解这一点，就必须不能假设地球一年四季都处于和平状态。 ——约瑟夫·熊彼特，资本主义、社会主义和民主，1942 年

正如 Prateek Goorha 和 Andrew Enstrom 在“熊彼特的比特币周期”中提到的那样，约瑟夫熊彼特“会喜欢比特币”。 他们继续描述比特币如何在熊彼特商业周期下运作。 除了他在商业周期方面的工作外，熊彼特还以他在创新方面的工作而闻名。

根据熊彼特的创新理论，企业家阶层对变革和经济发展负有首要责任。 最终，企业家对利润的追求推动创新，创造性地破坏现有结构并推动经济进步。

当一家特定的公司最初采用一项创新，使其比竞争对手更具优势时，该公司就能够从该创新中获得大部分收益。 然而，随着时间的推移，创新（或类似的东西）被大多数竞争者采用并成为标准。 无论如何，整个社会应该变得更好，因为整个行业应该能够用更少的资源生产更多的产品。

在法定标准下，即使在硬通货标准不统一的情况下，生产力的提高也会首先由新发行的货币获得。 事实上，在理想执行的法币系统下，这种生产率的提高正是法币铸币税试图获得的。 如果你假设整个社会的净生产力在一年内增长 2%（高于总需求的任何变化），那么你预计价格水平将下降 2%。 因此，您应该预料到生产力的提高将带来更便宜的商品和服务——以及更低的生活成本。 那么，将货币供应量增加 2% 将使以法定货币计价的价格保持稳定，新印制的货币基本上吸收了社会的全部生产力收益。

当然，这是一个过于简单化的观点，因为生产率的提高在一个经济体中并不是同质的。 此外，新创造的法定货币吸收聚合创新的理想情况只能存在一定时期。 如果创造了过多的法定货币，那么新的货币单位就会开始吸收通过通货膨胀已经存在的社会总价值。

到目前为止，这只是坎蒂隆效应的重申，但重要的是将新创建的货币单位与社会生产力的整体增长联系起来。

根据法定标准，创新显然受到激励，仅仅是因为参与者知道，为了抵御通货膨胀的力量，必须提高生产率才能跟上。 这些“生产力的提高”为法定系统的垮台播下了种子。 首先，实际生产率的提高给系统带来了加速扩张的压力，以跟上由此产生的价格下行压力。 其次，许多生产率的提高是虚假的，仅作为通货膨胀环境本身造成的扭曲而存在。 我们都看到了：教科书价格上涨与它们提供的价值（如果有的话）严重不成比例，消费品的微薄升级以证明今年的模型是合理的，计划过时。 随着时间的推移，这两个方面将共同加速繁荣-萧条周期，并可能最终导致系统性调整（或崩溃）。

生产率的长期平均增长率在 1.5%（国会预算办公室的全要素生产率）和 2%（熊彼特）之间，尽管其他人认为它高达 4%。 黄金供应的平均年增长率约为 1.5%（来自 InGoldWeTrust.report 的库存流量比），但有时会更高，而且如果花费更多的能源更快地开采黄金，它可能会增加。

因此，即使我们拥有迄今为止最好的经济标准——金本位——得到充分执行，它也将非常接近于社会平等，并且仍然会受到坎蒂隆效应的影响。 随着生产力的提高，供应也会增加比特币以什么为本位，因此收益完全流向了新的货币创造者（也就是政府）。 他们是唯一受益于新生产力的人。 只有波动和不匹配会导致生产率的提高随机且不一致地惠及普通人群（主要是超级富豪）。

· 比特币标准下的生产力和创新

“[比特币] 的上涨是因为文明的生产力，或者是因为采用该资产的人的网络的生产力……如果你假设世界上每个人都使用 100/% 的比特币和其他所有人货币没有了，没有通货膨胀。那么比特币会随着文明的生产力而升值，你知道，如果人们可能使用任何其他资产，它可能会随着不同的效用而升值。但如果比特币是唯一的资产，唯一的货币，那么随着人类实际生产力的增长，它每年都会升值。4%或3%。所以你看长期，从长期来看，它会是3%到每年 4%，但这可能是 30、40、50 年后的事。” — Michael Saylor，“What Bitcoin Did Podcast #431”，2021 年 12 月 2 日，大约 1:14:30。

那么单一货币本位下的创新是如何发挥作用的呢？

我现在只考虑一个完全进入单一货币标准的系统：即后比特币化。 显然，在新的单一货币标准与先前存在的法定标准共存的阶段，持有单一货币可能是绝大多数社会的最佳策略。

但是，一旦单一标准完全生效，这种情况就会改变。 随着购买力随着时间的推移而增加，简单地持有自己的钱将是一个长期获胜的赌注，这仍然是事实。 但它不会出现过渡时期的超额回报和波动——波动可能会降至极低水平比特币以什么为本位，回报将稳定在社会生产力的长期增长水平上，即每年约 3%。

因此，法定货币体系的论点是，由于货币的购买力不断增强，最理性的做法就是拒绝花钱。

花点时间想一想，这是完全错误的，即使在一个完全理性的行为者的世界里。 如果每个演员都囤积他们的钱，因为他们相信明天会更值钱，那么明天就不会更值钱，因为生产力不会提高。 因此，此时的理性做法是投资于提高生产力。

非常清楚的事实是。 就算真有演员想把钱都藏起来，也没办法。 因为普遍的消费需求（你需要吃饭，有地方住，用你的时间做点什么，等等），因为熵，没有演员可以拒绝花钱。

更不用说，人类不是盲目的理性行为者。

1. 个体参与者创新动力不强。 这也很容易理解，因为大多数“创新”确实没有价值。 作为一个社会，我们真的只想要提高实际生产力的创新。

2.只有那些预期超过整个社会增长率的创新才值得追求。 但是创新的影响会随着时间的推移而衰减，因此在第一天带来巨大收益的东西可能在几年内只会带来很小的净收益。

3、我们可以看到，从长期来看，整个社会的增长率大约是每年1.5%到4%。

4. 单一货币的购买力每年只会增加 2% 左右，因为所有社会生产力的收益都归所有货币持有者所有。

5. 如果一项特定的创新有合理的机会带来 4% 的回报，那么人们肯定会投资于它。

这个论点的根本问题在于，它是一种暂时的效果，被推断为一种普遍的效果。 但实际上，系统最终会找到一个新的平衡点（超比特币化后）。

想象这样一种经济，每个人都拒绝使用比特币，因为每个人都相信它明天会更值钱。 忽略这个经济体中的每个人现在都感到无聊和饥饿，经济不再增长的事实……实际上，它正在因熵（贬值、磨损等）而萎缩！ 经济中的每个参与者都可以看到这一点，因为货币本身非常敏感，所以他们实际上看到了与他们预期相反的东西。 一旦参与者看到他们保存的资产价值正在贬值，他们就会迅速采取行动，以增加其价值的方式进行支出。

考虑到人类是一种非常无聊和饥饿的物种这一事实，稳定的平衡实际上会支持可持续（而不是过度）增长。

·单一货币 -

比特币标准——前进的唯一途径

我们比较了法定标准、黄金标准和比特币标准的成本和收益。 从个人层面到宏观经济规模，民众的利益和长期稳定都压倒性地支持比特币本位。 事实上，当你意识到金本位制仍然受制于坎蒂隆效应时，我们历史上没有任何经济标准真正可持续发展。 一旦发行人意识到他们有能力为了自己的利益而贬值和抬高货币，它们的寿命都是有限的。 这标志着过去所有经济标准的终结。

这在比特币标准下是不可能的。 它不会被腐蚀或吸收。 由于我在这里讨论的所有原因，这就是为什么我觉得有必要将比特币视为自己的货币类别。 人类文明以前从未有机会拥有真正可持续的货币标准。

现在的 HODL 以及向超比特币化过渡的其余部分。 随时随地推广比特币作为新的货币标准。 然后坐下来享受未来真正免费、干净的钱带来的好处。 别担心，人类仍然会创新，尽管在可预见的未来，核聚变可能还需要 25 年的时间。

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